Valutazione con i multipli
La stima più usata nelle trattative: fatturato o margine operativo moltiplicati per il multiplo del settore.
Formula in chiaro Verificato il 30 agosto 2026 Segnala un errore
Valutazione con i multipli
| Fatturato o EBITDA | 1.200.000,00 € |
|---|---|
| Multiplo di settore | 3,5 |
| Valutazione | 4.200.000,00 € |
Esempio calcolato dal nostro motore il 30 agosto 2026.
Come calcoliamo questa pagina
valutazione = grandezza * multiplo
Valore = grandezza di riferimento × multiplo. La grandezza è il fatturato o il margine operativo lordo, il multiplo viene da transazioni comparabili nello stesso settore.
Calcolo aritmetico: non dipende da tabelle o normative esterne.
- Il multiplo non è un dato oggettivo: dipende dal settore, dalla dimensione, dalla crescita e dal momento di mercato, e le transazioni davvero comparabili sono sempre poche. Due multipli plausibili possono differire del doppio.
- Una valutazione a multipli è un punto di partenza per una trattativa, non un prezzo. Il prezzo lo fanno le alternative delle due parti.
Esempi svolti
Un EBITDA di 500.000 euro con multiplo 8
Fatturato o EBITDA 500.000,00 € Multiplo di settore 8 Valutazione 4.000.000,00 €
Quattro milioni. È il metodo più usato nelle trattative reali, proprio perché è immediato: tutta la difficoltà sta nello scegliere il multiplo.
I numeri di questi esempi non sono scritti a mano: li calcola lo stesso motore della pagina, ogni volta che il sito viene pubblicato.
Una moltiplicazione, e tutta la difficoltà altrove
La valutazione per multipli è grandezza per multiplo. La grandezza può essere l'EBITDA, il fatturato, l'utile netto; il multiplo viene da transazioni comparabili nello stesso settore.
Il conto è banale. Scegliere il multiplo giusto no, ed è lì che sta tutto il mestiere.
Che multiplo si usa
Dipende dal settore, dalla dimensione e dalla crescita. Piccole imprese di servizi stanno spesso su 3-5 volte l'EBITDA; l'industria matura su 5-8; il software in abbonamento si valuta a multipli del fatturato ricorrente, e in fasi euforiche molto alti.
Il multiplo dice implicitamente in quanti anni l'acquirente si aspetta di rientrare.
Quando non funziona
Su un'azienda in perdita, un multiplo dell'EBITDA non ha significato. Su un'azienda dipendente da una persona sola, il multiplo va scontato pesantemente, perché ciò che si compra se ne può andare.
È un metodo di confronto, non di misura: dice a quanto vengono scambiate aziende simili, non quanto vale questa.
Domande frequenti
Meglio il multiplo sul fatturato o sul margine?
Sul margine operativo, quando c'è: misura quanto l'azienda guadagna, non quanto incassa. Il multiplo sul fatturato si usa dove il margine è ancora negativo o troppo variabile, tipicamente nelle società in forte crescita.
Dove si trovano i multipli di riferimento?
Da transazioni pubbliche nello stesso settore, da banche dati specializzate e dai rapporti degli intermediari. Non c'è una tabella ufficiale, ed è per questo che questa pagina lo chiede come campo invece di deciderlo al posto tuo.